Серпневий звіт USDA WASDE дав чіткий «ведмежий» сигнал для ринку кукурудзи, оскільки рекордна врожайність у США та збільшення посівних площ різко підняли як внутрішні, так і світові запаси у 2025/26 МР.

Світове виробництво кукурудзи у 2025/26 МР було підвищено на 24,9 млн тонн — до 1,289 млрд тонн, майже повністю завдяки США, де виробництво зросло до 425,3 млн тонн завдяки рекордній врожайності 11,85 т/га (188,8 буш/акр) та розширенню збиральної площі. Це на 26,3 млн тонн більше за липневу оцінку США та значно вище за середній ринковий прогноз у 406,2 млн тонн. Менше підвищення було зроблено і для України (+1,5 млн тонн — до 32 млн тонн), хоча цей показник все ще нижчий за недавній прогноз FAS USDA у 34,7 млн тонн, але вищий за поточний ринковий консенсус близько 30 млн тонн. Для ЄС, навпаки, прогноз виробництва було знижено на 2 млн тонн — до 58 млн тонн через побоювання, що нещодавня посуха може знизити врожайність у деяких країнах.

Світовий експорт кукурудзи у 2025/26 МР зріс на 5,1 млн тонн — до 200,9 млн тонн, повністю за рахунок США, поставки яких тепер оцінюються у 73 млн тонн. Додаткове зростання експорту з України (+1,5 млн тонн — до 25,5 млн тонн) компенсувало невелике зниження прогнозу для ЄС. На боці попиту світове споживання зросло на 13,4 млн тонн — до 1,289 млрд тонн, що було підтримано вищим використанням на корм у США, Єгипті та Мексиці.

Втім, зростання виробництва переважило підвищення попиту, піднявши світові кінцеві запаси кукурудзи у 2025/26 МР до 282,5 млн тонн — на 10,5 млн тонн більше, ніж у липні, і лише трохи нижче за рівень 2024/25 МР у 283,1 млн тонн. Це перевищило середній ринковий прогноз у 278,3 млн тонн. У США кінцеві запаси у 2025/26 МР зросли на 11,6 млн тонн — до 53,8 млн тонн (2,1 млрд бушелів), що також вище за середній ринковий прогноз у 48,3 млн тонн (1,9 млрд бушелів), відображаючи масштаб шоку з боку пропозиції.

Щодо поточного 2024/25 МР, баланс світового ринку кукурудзи майже не змінився. Виробництво у Бразилії залишилося на рівні 132 млн тонн, попри високі врожаї кукурудзи сафріньї. Експорт США знову підвищили на тлі активних продажів, тоді як імпорт Китаю знизили на 1 млн тонн — до всього 4 млн тонн.

Підсумовуючи, серпневий звіт підтвердив суттєве послаблення прогнозів щодо забезпеченості кукурудзою у США та світі. Рекордна врожайність у США збільшила глобальну пропозицію, що ще більше поглибило «ведмежі» настрої ринку. Після публікації звіту ф’ючерси на кукурудзу в Чикаго різко впали на 10–15 ¢/bu вздовж найближчої кривої, а грудневий контракт опустився нижче позначки 4 USD/bu.