Попри скорочення виробництва соняшнику в основних країнах-виробниках соняшникової олії, глобальний ринок не відчуває дефіциту продукту. Це падіння компенсувалося високим урожаєм сої та ріпаку.

Про це 12 лютого під час онлайн-зустрічі Trend&Hedge Club, інформаційним партнером якого є ASAP Agri, заявив Сергій Репецький, партнер Sunstone Brokers.

У своїй презентації він, зокрема, говорив про низьку маржу переробки соняшнику цього сезону, падіння попиту з боку ключових імпортерів соняшникової олії та зростаючу конкуренцію з боку соєвої та ріпакової олії.

Низька маржа попри зниження врожаю

У першій половині сезону обсяги переробки соняшнику в Україні суттєво скоротилися.

"В останні два місяці ми спостерігаємо найнижчий рівень переробки за останні 18 років," – зазначив Сергій Репецький.

Початок 2025 року нагадує 2015-й, коли маржа переробки соняшнику була нульовою або навіть негативною, що створювало додатковий тиск на промисловість.

На тлі цього європейські переробники – зокрема Молдова, Румунія, Угорщина та Болгарія – віддають перевагу експорту соняшнику до Туреччини, оскільки це вигідніше, ніж його переробка.

Водночас низька маржа та скорочення переробки у першій половині сезону сприяли накопиченню запасів соняшника в Україні, незважаючи на менший урожай.

Натомість у Росії ситуація кардинально протилежна: вищий рівень переробки та менший урожай призвели до зниження запасів порівняно з минулим роком. Це може стати фактором стримування продажів фермерів у короткостроковій перспективі, зазначає Репецький.

Туреччина: потужний попит на сировину, невизначеність щодо олії

Туреччина – один із ключових покупців української соняшникової олії – продовжує активно імпортувати соняшник, користуючись нульовим митом та квотою в 1 млн тонн, що дозволяє місцевим заводам компенсувати дефіцит сировини.

"Турецький ринок наразі готовий платити привабливі ціни за український соняшник, навіть з урахуванням падіння світових котирувань. Однак із насиченням ринку ціни поступово знижуються," – зазначив Сергій Репецький.

Щодо соняшникової олії, то турецькі покупці наразі зосереджені на закупівлях продукту перед Рамаданом, що підтримує короткостроковий попит. 

"За останні тижні ми спостерігаємо цікаву тенденцію: ціни на соняшникову олію CIF Mersin зросли на 15 доларів, тоді як ціни на соняшник впали на 8 доларів. Це свідчить про перевищення пропозиції сировини над продукцією переробки," – пояснює експерт.

Очікується, що турецький ринок закриє основний попит на олію в найближчі два тижні, після чого активність може знизитися на 3-4 тижні.


Ріпакова та соєва олії витісняють соняшникову з ключових ринків

Найбільше падіння попиту на соняшникову олію цього сезону спостерігається з боку Китаю, який збільшує внутрішнє виробництво соєвої олії.

Водночас ріпакова олія з Канади та Австралії активно витісняє соняшникову з Європи.

"Споживання соняшникової олії в Європі скоротилося на 30%, а спред між соняшниковою та ріпаковою олією сягнув 110 USD/MT," – зазначає Сергій Репецький.

Менший урожай ріпаку в Європі було компенсовано значним імпортом з Канади та Австралії, що спричинило падіння цін на ріпакову олію. Як наслідок, ріпакова олія повністю витіснила соняшникову з енергетичного ринку та продовжує витісняти її з харчового сектору, як це вже відбувалося у 2022 році.


Прогноз: чи є шанси для українських виробників?

"Незважаючи на значне скорочення виробництва, ми поки що не бачимо дефіциту соняшникової олії на світовому ринку. Можливо, він з’явиться ближче до кінця сезону, але наразі цього не спостерігається," – наголошує Сергій Репецький.

Вихід нового врожаю соняшнику та сої з Аргентини стане фактором, що стримуватиме зростання цін на соняшникову олію в період лютий – травень. За оцінками Sunstone Brokers, новий врожай соняшникової олії з Латинської Америки на березень – травень розпроданий лише на 30%.

Попит на українську соняшникову олію з боку Європи залишається під питанням через конкуренцію з іншими оліями. Схожа ситуація спостерігається і в Китаї. Єдиним стабільним покупцем залишається Індія, яка імпортує 250–300 тис. тонн на місяць, попри великий спред із соєвою олією. Водночас в Індії тривають обговорення можливого підвищення імпортного мита на соняшникову олію, що може знизити апетит до закупівель.

Підтримати попит на українську соняшникову олію може зменшення пропозиції російської продукції через низькі запаси соняшнику. Окрім того, "якщо курс рубля продовжить зміцнюватися, російські експортери можуть тимчасово призупинити продажі, що створить додаткові можливості для України на ринку Індії та Туреччини," – додає експерт.

Щодо цінових прогнозів, Репецький вважає, що до 1 квітня малоймовірно побачити ціни вище 1230 USD/MT на базисі CIF India і вище 1140 USD/MT на базисі FOB POC.

Україна більше не є ключовим гравцем на глобальному ринку соняшникової олії, тоді як ринок олій став гнучкішим і більш залежним від макроекономічних факторів, підсумував експерт.